中(zhōng)國(guó)联通：3G用(yòng)户快速增長(cháng)

公(gōng)司于1月19日公(gōng)布运营数据，2011年12月份3G用(yòng)户净增長(cháng)348.5万户，环比增長(cháng)3%，用(yòng)户数累计达到4001.9万户，其中(zhōng)3G数据卡用(yòng)户净增22.1万户；2G用(yòng)户增長(cháng)20.2万户，用(yòng)户总数达到15964.1万户。本地電(diàn)话用(yòng)户减少85.3万户，降至9285.1万户；宽带用(yòng)户增長(cháng)11.8万户，累积达到5565.1万户。

3G净增用(yòng)户数屡创新(xīn)高，接近350万。中(zhōng)國(guó)联通12月份3G净增用(yòng)户348.5万户，同比增長(cháng)171.4%，环比增長(cháng)3%，用(yòng)户总数累计达到4001.9万户，3G用(yòng)户的渗透率进一步提升，达到历史性的20.3%。3G占新(xīn)增移动用(yòng)户的比例连续两个月超过九成。中(zhōng)國(guó)联通今年定位3G规模发展及宽带和融合业務(wù)，对于2G将采取稳定发展策略。预计3G网络建设优化以及宽带传输投资同比大幅增加，且今年公(gōng)司将会挑战5000万3G新(xīn)增用(yòng)户目标，着力发挥终端产(chǎn)业链优势和加强社会渠道合作(zuò)。

公(gōng)司3G用(yòng)户圆满完成目标，且度过经营拐点，预计业绩将大幅增長(cháng)，今年3G新(xīn)增用(yòng)户有(yǒu)望翻倍增長(cháng)，但存在因合约用(yòng)户带来的终端补贴压力和资本开支压力。基于此，招商(shāng)证券预测公(gōng)司2011-2013年EPS分(fēn)别為(wèi)0.09元、0.23元、0.39元，维持公(gōng)司“强烈推荐-A”评级。

来源：中(zhōng)國(guó)证券报－中(zhōng)证网;